英國(guó)央行選擇“按兵不動(dòng)”。

美聯(lián)儲(chǔ)宣布降息50基點(diǎn)后，英國(guó)央行決定暫不降息。北京時(shí)間9月19日晚間，英國(guó)央行宣布，將基準(zhǔn)利率維持在5.00%不變，符合市場(chǎng)預(yù)期。同時(shí)，英國(guó)央行宣布，將在未來(lái)12個(gè)月內(nèi)削減國(guó)債持有量1000億英鎊。

英國(guó)央行重申貨幣政策需要繼續(xù)保持足夠長(zhǎng)時(shí)間的緊縮性。英國(guó)央行行長(zhǎng)貝利表示，應(yīng)該能夠隨著時(shí)間的推移逐步降低利率，通脹保持在低位至關(guān)重要，需要謹(jǐn)慎，不能過(guò)快或過(guò)多地降息。

暫停降息的決議公布后，英鎊兌美元匯率短線拉升，一度漲至自2022年3月以來(lái)的最高水平，最高報(bào)1.3314。此外，受美聯(lián)儲(chǔ)降息刺激，歐洲股市全線大漲，法國(guó)CAC40指數(shù)漲超2%，歐洲斯托克50指數(shù)漲近2%，德國(guó)DAX指數(shù)漲1.55%，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)漲0.94%。

在美聯(lián)儲(chǔ)大幅降息的背景下，英國(guó)央行選擇暫停降息的主要原因是，英國(guó)的通脹形勢(shì)尤其是核心通脹反彈明顯。英國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，8月，英國(guó)的核心通脹同比上漲3.6%，高于7月3.3%的水平，高于分析師預(yù)期的3.5%。

英國(guó)央行宣布

北京時(shí)間9月19日晚間，英國(guó)央行宣布，將基準(zhǔn)利率維持在5.00%不變，符合市場(chǎng)預(yù)期。

英國(guó)央行以8票對(duì)1票的結(jié)果決定暫停降息。同時(shí)，英國(guó)央行維持縮表步伐，宣布將在未來(lái)12個(gè)月內(nèi)削減1000億英鎊的債券購(gòu)買量。

英國(guó)央行重申貨幣政策需要繼續(xù)保持足夠長(zhǎng)時(shí)間的緊縮性。政策需要保持緊縮性，直到通脹風(fēng)險(xiǎn)消退。

英國(guó)央行行長(zhǎng)貝利在聲明中表示，“我們應(yīng)該能夠隨著時(shí)間的推移逐步降低利率，通脹保持在低位至關(guān)重要，因此我們需要謹(jǐn)慎，不能過(guò)快或過(guò)多地降息?！?/p>

對(duì)于通脹前景，英國(guó)央行表示，預(yù)計(jì)2024年第四季度通脹率將上升至約2.5%。

英國(guó)央行稱，工作人員預(yù)測(cè)第三季度GDP環(huán)比增長(zhǎng)0.3%，下半年基本增速為0.3%。

英國(guó)央行公布利率決議后，市場(chǎng)削減了對(duì)英國(guó)央行降息的押注，現(xiàn)預(yù)計(jì)2024年下調(diào)44個(gè)基點(diǎn)，昨日預(yù)期為46個(gè)基點(diǎn)。

但荷蘭國(guó)際集團(tuán)英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家詹姆斯·史密斯認(rèn)為，近幾個(gè)月來(lái)預(yù)期和實(shí)際工資和物價(jià)增長(zhǎng)的持續(xù)下降，預(yù)示著英國(guó)央行未來(lái)將進(jìn)一步降息。再加上就業(yè)市場(chǎng)持續(xù)降溫，英國(guó)央行的廣泛共識(shí)將轉(zhuǎn)向支持在整個(gè)冬季加快降息步伐。預(yù)計(jì)從11月開(kāi)始將連續(xù)降息，到明年夏天將銀行利率降至3.25%。

暫停降息的決議公布后，英鎊兌美元匯率短線拉升，一度漲至自2022年3月以來(lái)的最高水平，最高報(bào)1.3314，現(xiàn)報(bào)1.3289，日內(nèi)漲0.57%。

此外，受美聯(lián)儲(chǔ)大幅降息刺激，歐洲股市全線上漲，法國(guó)CAC40指數(shù)大漲超2%，歐洲斯托克50指數(shù)漲近2%，德國(guó)DAX指數(shù)漲1.55%，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)漲0.94%。同時(shí)，美股期貨漲幅擴(kuò)大，羅素2000指數(shù)期貨大漲超3%，納斯達(dá)克100指數(shù)期貨漲2.1%，標(biāo)普500指數(shù)期貨漲1.6%，道指期貨漲超1%。

回顧此前，今年8月，英國(guó)央行開(kāi)啟了四年多以來(lái)首次降息，宣布降息25個(gè)基點(diǎn)，將基準(zhǔn)利率從5.25%下調(diào)至5%。英國(guó)央行彼時(shí)在貨幣政策會(huì)議紀(jì)要中表示了對(duì)服務(wù)業(yè)通脹率表現(xiàn)的關(guān)注，并強(qiáng)調(diào)，貨幣政策需要在足夠長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)繼續(xù)保持限制性，直到通脹可持續(xù)地回到2%目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步消散。

為何暫停降息？

在美聯(lián)儲(chǔ)大幅降息的背景下，英國(guó)央行選擇暫停降息的主要原因是，英國(guó)的通脹形勢(shì)尤其是核心通脹反彈明顯。

9月18日，英國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，8月，英國(guó)CPI同比上漲2.2%，這一漲幅與7月齊平，此前的5月和6月，英國(guó)CPI同比增速均為2%。

其中，英國(guó)8月核心通脹和服務(wù)通脹均呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示，8月，英國(guó)的核心通脹同比上漲3.6%，高于7月3.3%的水平，高于分析師預(yù)期的3.5%；服務(wù)通脹同比漲幅也從7月的5.2%升高至5.6%。

英國(guó)8月服務(wù)通脹高企主要原因是，機(jī)票等交通價(jià)格上漲。

數(shù)據(jù)顯示，8月，英國(guó)交通價(jià)格指數(shù)同比上漲1.2%，是2023年5月以來(lái)的最快漲幅。其中，7月和8月間的機(jī)票價(jià)格更是同比上漲22.2%。

英國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局表示，如此幅度的上漲是2001年有記錄以來(lái)的第二次。

此外，英國(guó)的住房?jī)r(jià)格、租房?jī)r(jià)格也在不斷上漲。數(shù)據(jù)顯示，8月，英國(guó)的房租水平同比上漲8.4%，在英格蘭，8月房租同比漲幅更是高達(dá)9.6%。房?jī)r(jià)方面，7月，英國(guó)平均房?jī)r(jià)同比上漲2.2%。

針對(duì)最新的通脹數(shù)據(jù)，英國(guó)商會(huì)研究主管David Bharier指出，8月英國(guó)的核心通脹率小幅上升至3.6%，服務(wù)業(yè)通脹上升至5.6%，自住房屋成本攀升至1992年3月以來(lái)的最高水平，盡管英國(guó)的總體通脹繼續(xù)趨于平穩(wěn)，但一些基礎(chǔ)數(shù)據(jù)顯示，價(jià)格的明顯波動(dòng)區(qū)域仍然存在。

英國(guó)智庫(kù)——英國(guó)董事學(xué)會(huì)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Anna Leach指出，預(yù)期未來(lái)幾個(gè)月通脹還將進(jìn)一步走高。

荷蘭國(guó)際集團(tuán)分析師Francesco Pesole在一份報(bào)告中表示，最新公布的通脹數(shù)據(jù)幾乎證實(shí)了英國(guó)央行會(huì)暫停降息。

值得注意的是，英國(guó)二季度GDP增長(zhǎng)0.6%，略低于預(yù)期，7月份數(shù)據(jù)更顯示經(jīng)濟(jì)停滯。面對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)，英國(guó)央行年內(nèi)仍有可能重啟降息。

彭博經(jīng)濟(jì)分析師預(yù)計(jì)，“基準(zhǔn)情景是英國(guó)央行今年還會(huì)在11月降息一次，但央行也有可能對(duì)連續(xù)放松政策持更開(kāi)放的態(tài)度，12月還有可能再降息一次”。

校對(duì):廖勝超???