2022年受宏觀大環(huán)境影響，國內(nèi)消費行業(yè)普遍受到多重沖擊和挑戰(zhàn)，包括線下門店以及物流均受到不同程度的考驗。但盡管如此，剛剛公布2022年財報的泡泡瑪特，在營收業(yè)績上仍然實現(xiàn)了穩(wěn)健的同比增長，并且跑贏整個消費大盤。

財報顯示，泡泡瑪特2022年錄得收入46.2億元，同比增長2.8%，相比于去年全國社會消費品零售總額同比下降0.2%的數(shù)據(jù)，泡泡瑪特這一增長也是實屬難得。目前，泡泡瑪特的核心競爭力依然穩(wěn)固，旗下頭部IP依然保持強勢增長，在腰部梯隊，優(yōu)質(zhì)的高潛IP也不斷涌現(xiàn)，貢獻亮眼的業(yè)績，足以證明泡泡瑪特的IP持續(xù)造血能力。而在國內(nèi)市場穩(wěn)步發(fā)展的同時，泡泡瑪特加速全球化步伐，海外市場收入同比增長147.1%。

瑞信的研報也指出，預(yù)計泡泡瑪特2022至25年的銷售額及凈利潤復(fù)合年增長率分別為25%及43%，目標價由20港元上調(diào)至22.5港元，維持“跑贏大市”評級。

據(jù)透露，從去年12月開始，泡泡瑪特整體銷售的恢復(fù)在陸續(xù)進行中，今年第一季度收入環(huán)比增長超過30%，尤其是線下渠道恢復(fù)速度會相對更快一些，線下門店的環(huán)比增長超過70%。

值得注意的是，今年，泡泡瑪特還將會采取一系列的措施來提高毛利率，主要有兩個方面，一是成本端，二是吊牌價。比如在成本端，通過成立成本核算部門，從2022年下半年起一直在優(yōu)化產(chǎn)品的生產(chǎn)采購成本，持續(xù)優(yōu)化新品的設(shè)計，同時提升模具的復(fù)用率，降低模具成本。對外也同步提升對工廠的議價能力，與戰(zhàn)略合作工廠綁定生產(chǎn)的成本率，保證毛利率水平，這些措施的效果已經(jīng)在今年Q1得到顯現(xiàn)。另外在吊牌價方面，公司今年部分新品還會提高吊牌價格，并且會嚴控促銷折扣活動的頻次和規(guī)模，從而控制整體毛利的水平?！拔覀冾A(yù)計2023年的毛利率會比去年提升1至3個百分點，60%以上的毛利率是公司的管理目標。”

而業(yè)務(wù)發(fā)展方面，泡泡瑪特在進一步深耕潮流玩具業(yè)務(wù)的同時，同時也將持續(xù)深耕MEGA、共鳴、inner flow等新品牌，推動樂園、游戲等新業(yè)務(wù)的落地，打造以IP為核心的更完善、更豐富的商業(yè)生態(tài)框架。