私募基金行業(yè)產(chǎn)品發(fā)行回顧:Q1 2022產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量和規(guī)模大幅下降2022年前三個(gè)月，產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量和規(guī)模大幅下降據(jù)中國基金業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2022年前三個(gè)月，新注冊(cè)產(chǎn)品數(shù)量分別為2681只，1378只和2502只，月均2187只，明顯低于2021年第四季度和2021年第四季度的月均2633只與新產(chǎn)品備案數(shù)量相比，新產(chǎn)品備案規(guī)模降幅更大2022年前三個(gè)月新注冊(cè)產(chǎn)品分別為401億元，138億元和242億元，而2021年和2021Q4的月均規(guī)模分別為654億元和576億元這說明新注冊(cè)產(chǎn)品數(shù)量下降相對(duì)溫和，但新注冊(cè)單品規(guī)模下降明顯，表明新品分銷市場(chǎng)迅速進(jìn)入低迷期資產(chǎn)規(guī)模:預(yù)計(jì)2022Q1行業(yè)規(guī)模將減少約7000億元至5.6萬億元2022Q1行業(yè)規(guī)?？赡艹霈F(xiàn)2019年初以來的首次明顯下滑，預(yù)計(jì)減少約7000億元至5.6萬億元結(jié)合2022Q1私募基金產(chǎn)品整體平均業(yè)績—8.19%，我們估算，由于業(yè)績下滑，本季度現(xiàn)有產(chǎn)品規(guī)模減少約5170億元，本季度新發(fā)產(chǎn)品規(guī)模約780億元，鑒于市場(chǎng)大幅下滑，我們將本季度產(chǎn)品清盤規(guī)模預(yù)測(cè)上調(diào)至800億元左右同時(shí)，基于2018年三季度凈贖回規(guī)模與季初現(xiàn)有產(chǎn)品的比例，我們估算本季度現(xiàn)有產(chǎn)品凈贖回規(guī)模約為1900億元據(jù)此計(jì)算，我們預(yù)計(jì)2022Q1行業(yè)規(guī)模將減少約7080億元至5.6萬億元資金流向:可能由凈流入變?yōu)閮袅鞒?022年一季度規(guī)模下滑主要是業(yè)績下滑造成的，并可能伴隨資金凈流出根據(jù)前述估算數(shù)據(jù)，2022年一季度規(guī)模減少約7000億元，其中業(yè)績下滑貢獻(xiàn)約73%，其余由資金凈流出貢獻(xiàn)上一次行業(yè)資金凈流出主要是在2018年，本季度應(yīng)該是三年后的首次凈流出據(jù)我們初步統(tǒng)計(jì)，截至4月11日，管理規(guī)模在50億元以上的私募管理人已增至196家考慮到2022Q1市場(chǎng)的下跌，我們判斷頭部經(jīng)理的資產(chǎn)管理規(guī)?？赡軙?huì)大幅下降初步估算，50億元以上的私募基金管理人總資產(chǎn)規(guī)模可能下降到60%以下受市場(chǎng)下跌影響，量化管理人整體規(guī)模小幅下降至1.41萬億元左右根據(jù)不同規(guī)模區(qū)間量化管理人數(shù)量的統(tǒng)計(jì)，以及對(duì)應(yīng)區(qū)間單個(gè)管理人平均規(guī)模的估算，結(jié)合中國基金業(yè)協(xié)會(huì)最新數(shù)據(jù)，我們初步估算截至2022Q1量化管理人整體管理規(guī)模數(shù)據(jù)約為14100億元，環(huán)比有所下降行業(yè)規(guī)模占比25.2%左右，環(huán)比基本持平注:目前管理人第一季度報(bào)告數(shù)據(jù)報(bào)送尚未完成，以上數(shù)據(jù)主要是初步統(tǒng)計(jì)并結(jié)合部分估算，經(jīng)理完成一個(gè)季度報(bào)告的數(shù)據(jù)提交后，可能會(huì)有很大的變化風(fēng)險(xiǎn)因素部分產(chǎn)品無凈值，凈值不全或分類不當(dāng)，導(dǎo)致業(yè)績統(tǒng)計(jì)不準(zhǔn)確，部分產(chǎn)品未扣除業(yè)績報(bào)酬的凈值可能導(dǎo)致統(tǒng)計(jì)業(yè)績的相對(duì)高估，未區(qū)分主從基金可能導(dǎo)致產(chǎn)品業(yè)績或規(guī)模重復(fù)統(tǒng)計(jì)，一些估計(jì)數(shù)據(jù)可能與實(shí)際數(shù)據(jù)不同，對(duì)行業(yè)趨勢(shì)或戰(zhàn)略前景的判斷可能與實(shí)際發(fā)展不一致