陳佳鑫

鄭少娜

編者按:資本市場波詭云譎，在起伏跌宕的變革中，震蕩與重塑交織，曲折與前進(jìn)并行，淬煉洗禮后，將涌現(xiàn)出一批優(yōu)質(zhì)公司。風(fēng)向已現(xiàn)，拐點(diǎn)將至，時代商學(xué)院特推出“發(fā)現(xiàn)新質(zhì)好公司”系列專題，掘金未來。

當(dāng)前，人形機(jī)器人領(lǐng)域正成為科技競爭的新高地、未來產(chǎn)業(yè)的新賽道、經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新引擎。

今年1月，工信部、科技部等7部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于推動未來產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的實施意見》，提出要做強(qiáng)未來高端裝備，突破人形機(jī)器人、量子計算機(jī)、超高速列車等產(chǎn)品。

國內(nèi)工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈條龐大且齊全，是人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展的沃土。當(dāng)前，A股不少上市公司正積極布局人形機(jī)器人業(yè)務(wù)。時代商學(xué)院梳理了A股53家人形機(jī)器人概念上市公司，分析其當(dāng)前的營收規(guī)模、行業(yè)分類及地區(qū)分布情況，以管窺一二。

Wind顯示，2023年前三季度，人形機(jī)器人指數(shù)53個概念股營收均值為42.57億元、中位數(shù)為9.69億元，其中5個概念股營收破百億元，分別為歌爾股份(002241.SZ，739.48億元)、領(lǐng)益智造(002600.SZ，246.46億元)、匯川技術(shù)(300124.SZ，201.21億元)、科大訊飛(002230.SZ，126.14億元)、科沃斯(603486.SH，105.32億元)。

從上述百億元營收企業(yè)的收入構(gòu)成來看，由于人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)仍處于發(fā)展初期，當(dāng)前人形機(jī)器人業(yè)務(wù)對這些企業(yè)營收貢獻(xiàn)相對較小，上述企業(yè)并未單獨(dú)列示相關(guān)業(yè)務(wù)收入。

2023年10月，工信部印發(fā)《人形機(jī)器人創(chuàng)新發(fā)展指導(dǎo)意見》，將人形機(jī)器人上升到國家戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)。意見明確，到2025年，我國人形機(jī)器人整機(jī)產(chǎn)品達(dá)到國際先進(jìn)水平，并實現(xiàn)批量生產(chǎn)。

由此來看，人形機(jī)器人概念企業(yè)的人形機(jī)器人業(yè)務(wù)正處于爆發(fā)前期，隨著量產(chǎn)的逐步推進(jìn)，預(yù)計2025年，該業(yè)務(wù)有望帶動企業(yè)整體收入增長。

從行業(yè)分布看，按中信三級行業(yè)劃分，53家人形機(jī)器人概念股中，來自“工業(yè)機(jī)器人及工控系統(tǒng)”行業(yè)的概念股數(shù)量顯著領(lǐng)先，達(dá)13家，部分工業(yè)機(jī)器人企業(yè)正橫向拓展布局人形機(jī)器人業(yè)務(wù)。

其次，來自服務(wù)機(jī)器人、消費(fèi)電子組件行業(yè)的概念股數(shù)量亦相對較多，各有4個。其中考慮到人形機(jī)器人前期或主要應(yīng)用于服務(wù)，服務(wù)機(jī)器人企業(yè)開拓人形機(jī)器人產(chǎn)品具有經(jīng)驗優(yōu)勢。

突破技術(shù)壁壘、降低成本是推進(jìn)人形機(jī)器人商業(yè)化的重要因素。當(dāng)前，一批軟硬件供應(yīng)商同樣涌入人形機(jī)器人賽道，如消費(fèi)電子組件、新興計算機(jī)軟件、電力電子及自動化、儀器儀表企業(yè)等，為人形機(jī)器人量產(chǎn)后的硬件規(guī)模化降本提供支持。

從省份分布看，廣東人形機(jī)器人指數(shù)概念股數(shù)量最多，達(dá)12個，占比為22.6%；浙江、江蘇則緊隨其后。

作為工業(yè)機(jī)器人的主要生產(chǎn)基地，廣東人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)具有產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢。據(jù)廣東省工業(yè)和信息化廳公布的數(shù)據(jù)，2023年廣東人形機(jī)器人年產(chǎn)量達(dá)到16.88萬臺，占全國產(chǎn)量的三分之一。機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)達(dá)為廣東發(fā)展人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)奠定了堅實的基礎(chǔ)。

智能機(jī)器人產(chǎn)業(yè)集群也被廣東列為二十大戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)集群之一，目標(biāo)是建設(shè)國內(nèi)領(lǐng)先、世界知名的機(jī)器人產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新、研發(fā)和生產(chǎn)基地。其中，廣東省的代表性企業(yè)包括優(yōu)必選、領(lǐng)益智造(002600.SZ)、匯川技術(shù)(300124.SZ)等。

另從具體城市分布看，蘇州、深圳、上海、北京的人形機(jī)器人指數(shù)概念股的數(shù)量皆為5個，這些城市的人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展相對領(lǐng)先。

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